上海自由贸易账户升级试点、自贸离岸债业务重启升级、跨国公司本外币一体化资金池“3.0版”落地……“十四五”期间，一项项实打实的政策举措，推动上海国际金融中心向“制度型开放”加速跃迁。
当上海给予全球投资者以“确定性”时，全球投资者回馈以源源不断的资金流入与节节攀升的市场参与度。如今，上海的外资法人银行、外资券商数量稳居全国前列；上海人民币跨境收付金额持续保持全国第一。通过不断的开放、创新，上海始终是外资金融机构进入中国市场的首选地和集聚地。
外资机构加速入沪
一座金融之城够不够“夯”，全球顶尖的金融机构自会“用脚投票”。
去年，法国巴黎银行全资设立的外商独资券商法巴证券（中国）有限公司落地上海开业，成为国内首家欧盟背景独资券商。同年，友邦人寿保险资管、荷兰全球人寿保险资管等高能级外资保险资管主体获批筹建，并于今年初正式运营。再看看银行理财，全国5家外资控股理财子公司悉数落户上海；贝莱德、路博迈、富达、瑞银等全球十大头部资管，均在上海设立实体经营机构。
从券商、公募、合资理财到外资银行，外资金融机构纷纷加码布局上海，已是不争的事实。
中国市场对外资的吸引力自然无需多言。面对全球宏观环境波动加剧，中国经济转型路径清晰稳定，为外资长期资产配置、深耕产业升级创造了确定性中长期机遇，也为跨境投行、衍生品、资管业务打开广阔增长空间。
在这背后，让外资机构能够真正在上海扎下根来，并非一朝一夕之功，而是一场持续多年的制度创新。2020年起，外资持有公募基金公司股权比例限制被完全取消，证券、基金、保险等领域的外资准入壁垒被逐一移除。在这一政策窗口下，上海率先推动外资金融机构准入持续放宽，目前上海的金融机构中外资占比近三分之一。
去年6月，中央金融委发布《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，锚定未来五至十年发展战略，金融监管总局同步推出27项务实举措，支持外资金融机构在上海发挥更大作用，全方位赋能外资机构在沪发展，为外资机构深耕上海送去“定心丸”。
更值得关注的是，如今外资机构来沪不是短期逐利，而是长期战略选择。从浅度试水到深度运营，这些机构正在拓展业务边界，从单点布局迈向生态集聚，同时拥有法人银行、理财公司、券商的外资集团越来越多。
如法国巴黎银行则是先后与海通证券合资经营海富通资产管理有限公司、携手农业银行成立法巴农银理财，再落地独资券商法巴证券，在中国市场搭建起多元金融服务版图。
“中国是全球第二大经济体，外资机构都应该关注中国。我们在中国金融市场开展证券业服务是一个长期的打算。”法巴证券董事长郭志毅此前表示，法巴证券将根据中国客户的需求和市场环境，进一步扩大业务范围。
如今，上海集聚全国约七成外资资管机构、超八成外商独资私募证券基金管理人，40%的外资法人银行和外资券商，QFLP（合格境外有限合伙人）、QDLP（合格境内有限合伙人）试点企业与获批额度长期领跑全国。这些机构的持续落地，正在印证上海国际金融中心从“规模扩张”走向“制度优势”的深刻转型。
跨境离岸制度突破
追根溯源，制度优势其实来自敢为人先的政策与行动。上海依托自贸试验区及临港新片区先行先试，探索打造离岸金融（经济）功能区，加快“走出去”与“引进来”步伐。
去年，临港新片区先行先试开展非居民并购贷款试点，贷款比例上限提至80%，期限延长至10年，精准匹配企业境外并购的大资金、长周期需求。同年3月，浦发银行落地全国首单业务——通过FTN（非居民自贸账户）账户为一家专精特新“小巨人”企业的境外子公司发放1.48亿元跨境并购贷款，助力企业高效完成境外传感器业务收购。截至今年一季度末，非居民并购贷款已发放19笔，贷款总金额113亿元。
去年6月，临港新片区启动离岸贸易金融服务综合改革试点。核心是建立“白名单”制度：管委会认定合规企业，银行开立自由贸易账户；名单内企业可享受“免审单”便利，凭支付指令即可完成资金划转。截至今年初，7家试点企业累计完成离岸贸易结算超6亿元。
临港洋山国贸中心，是临港离岸贸易金融服务综合改革试点的重要服务平台。
去年9月，《关于进一步推进上海自贸离岸债高质量发展的若干措施（试行）》重磅出台，为上海重启升级自贸离岸债业务提供了清晰的“施工图”。凭借“发行端、投资端两头在外”的独特制度设计，自贸离岸债成为连接境内优质资产与境外资本的重要桥梁。业务重启以来，自贸离岸债累计发行9单32亿元。
金融市场开放也在不断扩围。今年5月，ETF（交易型开放式指数基金）南向再添8只港股ETF，港股通可投资ETF总数增至31只。产品类型从宽基指数逐步拓展至科创板、创业板、人工智能、红利、增强型ETF等，日益丰富。“十四五”时期，沪港通累计成交99万亿元，较“十三五”增长275%。与此同时，沪港、中新、中巴（单向）ETF互挂稳步推进，沪市跨境指数产品规模已超3200亿元。
去年12月，上海自由贸易账户升级试点正式启动。该试点核心突破在于通过调整“跨二线”管理方式实现“跨一线”自由收付。截至目前，共有11家银行、37家企业参与试点，跨境资金收付规模折合人民币超1200亿元。
此外，跨国公司本外币一体化资金池“3.0版”落地、“绿色外债”政策试点等举措在上海这片金融热土上齐头并进，推动金融对外开放迈向更高水平。数据显示，2025年上海人民币跨境收付金额达32.4万亿元，占全国46%，稳居首位。
未来能级跃升在即
上海国际金融中心打造制度型开放步伐坚定，面向“十五五”，已勾勒出一条清晰的升级路径：全面对接国际高标准经贸规则，让金融开放与实体经济同频共振。
打开大门，让“上海价格”更有分量。下一步，上海将深化境内外金融市场互联互通，完善“沪港通”“债券通”“互换通”等机制，推出更多面向国际的金融产品。目标很明确——让“上海价格”成为全球投资者的重要参考。同时，再保险和航运保险的承保能力也将再上台阶。
引凤来栖，集聚全球金融力量。上海将持续吸引外资金融机构设立地区总部和分支机构，加速建设全球资产管理中心。再保险领域，吸引各类保险机构设立再保险运营机构。一幅“全球资本汇聚黄浦江”的图景正徐徐展开。
便利跨境，让资金“跑”得更快。自由贸易账户功能升级，拓展更多应用场景，本外币一体化资金池管理持续优化；支持金融机构拓展全球服务网络，集聚跨境银团贷款中心和业务。这些举措将让企业“走出去”和“引进来”的资金流更顺畅、成本更低廉。
试水离岸，探索制度“无人区”。上海将继续稳步推进自贸离岸债等业务，探索建立离岸金融制度规则体系。在风险可控的前提下，为人民币国际化打开新的空间。
从互联互通、离岸探索到外资集聚，上海国际金融中心将以更开放的姿态、更务实的行动，迈向“十五五”的新征程。
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